【财报】阿里2019年Q4业绩几何？高管透露下一季度业绩受疫情冲击

网经社电子商务研究中心 2022-09-24

导读：北京时间2月13日晚间，阿里巴巴发布2019年Q4财报。财报显示，阿里Q4营收为1614.56亿元，同比增长38%，环比增长35.6%。过去3个季度，阿里营收的同比增速分别为40%（2019Q3）、42%（2019年Q2）、50.6%（2019年Q1）。针对阿里巴巴本次业绩，网经社给予六大解读。

（注：为方便比较本文将2020财年第三财季财报表述为2019年Q4财报）

阿里巴巴2019年Q4毛利润771.24亿元，同比增长36.6%，环比增长44.25%。毛利率为47.8%，上一季度为44.9%，上年同期为48.1%，环比增长6.5%，同比下降0.62%。

归属于股东的净利润为523.09亿元，较去年同期的330.52亿元增长58.26%，较上一季度的725.4亿元环比下降27.88%。

财报显示，截止12月31日，阿里巴巴移动月活跃用户数量达8.24亿，第三财季增长3900万。核心电商营收为1414.75亿元，较上年同期的1028亿元增长38%。中国零售市场年度活跃消费者达7.11亿，较截至2019年9月30日止的12个月期间增长1800万，其中超过60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。

本地生活服务方面，收入主要来自饿了么的平台佣金、配送及其他服务费。2019年Q4本地生活实现收入75.84亿，同比增长47%。

阿里巴巴云计算业务单季收入首次超过100亿元，天猫双11当日经支付宝结算的成交总额达2684亿元。

阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇表示，阿里巴巴在营收和用户数量上的增长，与以云计算为基础的数字经济体打造密不可分，电商业务的核心系统已全部迁移至公共云上。

张勇说：“新冠肺炎疫情发生后，我们发挥阿里生态强大的商业力量和技术力量，全力支持抗击疫情和保障生活所需，并推出了切实的商家扶助措施。”

解读一：核心零售是增长核心下沉市场获红利

从财报数据看，核心电商依然是营收主要推动力，占总营收的87.6%，同比增长38%。而2019年Q1、Q2、Q3同比增长分别为54%、44%及40%。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，由此可见核心电商营收增速放缓，但基于整体基数越来越大，能实现这样的发展也实属不易。从天猫布局高端市场、淘宝瞄准大众消费、聚划算着力下沉市场消费，阿里核心电商满足多元化的消费需求，提供消费者更广泛的选择空间，也为核心零售的发展奠定坚实基础。

本季度，天猫淘宝的移动用户数首次突破8亿，比2019年9月增长了3900万。可看出下沉市场依旧能够收获红利。如今聚划算已经成为淘宝APP一级入口，下沉市场的竞争将更进一步。莫岱青表示，互联网竞争已经从增量竞争变为存量竞争。升入挖掘低线市场能够为电商平台带来用户的增长，维持好已有存量的同时，再寻找到新的突破口。通过这种方式，提高月活用户，在用户下单后对GMV的转化启动一定促进作用。对于老客户来说能够提高留存及激活消费，并且持续提高拉新能力。

解读二：阿里云优势突显是智慧产业生态的基础设施

阿里云在Q3表现出强劲的增长态势，突破百亿，表现出阿里在云计算和数据智能方面对于其新零售的有力支撑作用。网经社电子商务研究中心特约研究员、北京东晓腾飞供应链管理有限公司总经理陈虎东表示，阿里巴巴的新零售正在成为一种真正的新零售，因为以阿里云为基础设施的数据智能，可以说是未来零售发展的基础设施。况且阿里云不仅仅服务于新零售，同时也正在服务着制造业、政务、交通、医疗能源等行业。其打造产业智慧生态的苗头，是值得市场关注的。以阿里云为代表性的打造产业智慧生态的基础设施，或将是阿里野心的一种彰显。尤其是在应对例如类似此次非冠疫情等重大社会状况时，这种基础性设施或许更加能够发挥其应有的作用，而不仅仅是体现在营收方面。

网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠强调，阿里云中台技术和数字化技术走在前列，它为企业搭建数字化中台技术，完成数字化改造，形成完整的解决方案。阿里已经形成线上线下全渠道融合体系的发展。目前它形成以阿里云为整体解决方案，以天猫、淘宝、盒马等为主要表现体系的一套企业数字化体系的解决方案。未来阿里云还会有更大发展空间。

解读三：本地生活融合多个场景仍需持续深耕

从2019年11月正式提出“新服务”战略以来，口碑饿了么加速阿里巴巴商业操作系统在本地生活行业的落地，服务商户安装“数智中台”。网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾指出，事实上从阿里收购饿了么再到和口碑的合并，数字化赋能一直是其发展的重点，借助阿里巴巴数字经济体的优势，阿里的本地生活正和支付宝、天猫等多个场景进行融合，为餐厅和本地生活服务商户创造价值。如今，“新服务”效能初步显现，但未来仍需持续深耕。

解读四：直播引流成重要的留存手段

淘宝直播发展迅速，2019年12月，通过淘宝直播产生的商品交易额（GMV）以及观看淘宝直播的月活跃用户数量，均同比增长超过一倍。2019年天猫双11，淘宝直播单日带动成交接近200亿。由李佳琪等主播引流的方式正成为阿里留存用户的重要手段之一。

网经社电子商务研究中心主任曹磊指出，电商平台现在都遇到了一个“寻找流量”的瓶颈，一二三线城市挖掘殆尽，四五线城市再到农村要发展用户难度又比较大，获取用户的成本太高，现在直播平台就成为一个重要的流量入口。其次，那就是实现了主播和消费者可以实时问答这一互动方式，除了融入一定社交属性外，还可以极大提升购物体验，并且还能引起消费者们对商品的购买兴趣，可以更好的吸引顾客前来购物。最后，由于目前直播行业的火爆，可以带来相当可观的人气流量，尤其是一些明星、网红这一类自带粉丝流量加入主播阵营，更是为商家引来大量的人气流量，可以立竿见影的实现精准营销。

解读五：受新冠肺炎疫情影响短期内业绩受到冲击

据彭博环球财经报道，阿里巴巴是疫情爆发以来第一家报告业绩的中国大型科技公司。其表示，由于很多工人无法到岗或工作，经济生产正受到疫情破坏。疫情对阿里巴巴业务造成的破坏可能比人们担心的还要严重。即使疫情消退，在接下来这个季度，阿里巴巴核心的中国零售市场和本地服务业务也可能面临营收萎缩，因为商户面临的物流和生产中断可能需要时日来解决。阿里巴巴表示计划减免天猫商家半年的平台服务年费，从而帮助相关零售商和品牌应对疫情带来的暂时困难。这可能进一步对2020年营收构成压力。自1月中国股市开始下跌以来，阿里巴巴市值已缩水1.4%，表现不及竞争对手腾讯控股。

阿里巴巴首席执行官张勇和首席财务官武卫明确表示疫情对员工、供应商和商户产生影响。因人手不足，许多阿里巴巴的合作商户无法恢复正常运营。

武卫在业绩发布后的电话会议上表示，疫情对整个中国经济特别是零售和服务业产生了负面影响，尽管商品和服务需求依然存在，但春节假期后延迟开工和开学，损害了经济生产资料。

张勇表示，预计购买方式将产生相对较大的变化。在食品配送增长的同时，服装和电子产品等领域则遭遇物流问题。他警告说，假期后的前两周，核心电子商务业务受到了负面影响。餐馆订单和旅行预订也受到冲击。他在电话会议上表示，这将给阿里巴巴所有业务带来近期挑战，不过也将带来机会。

莫岱青认为，疫情对阿里在下一季度的营收方面势必会有“打击”，短期内阿里核心的零售市场业务与本地生活业务缩减，另外一方面商家也承受较大压力。阿里与各商家需要前进，面向未来的“经济保卫战”。不过随着疫情逐渐好转，平台、商家、物流等逐步恢复正常，各项业务也会再上正轨。因此阿里在这段时间里面临诸多挑战。

解读六：内贸B2B业务快速增长发展进入下半场

网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平表示，2019年阿里巴巴B2B营收为214.56亿元，同比增长25.79%。2019年阿里B2B业务营收增速依然实现了较快的增长，年度增幅超25%，这主要得益于阿里内贸B2B业务的快速增长，阿里巴巴内贸B2B也进入了发展的下半场，阿里在B2B领域的加码，正是从零售端与供给端的数据打通开始，1688发力第一步，便是将淘宝、天猫、速卖通等阿里零售端数据全面接入。

内贸B2B业务中，阿里零售通业务发展迅猛，完成了物流、支付、数字化运营三大基础设施建设。除零售通外，阿里也稳扎工业品B2B业务，不断雕琢工业品牌服务，打造产业协同闭环，基于终端需求的洞察，驱动消费制造和工业制造的数字化升级。外贸B2B业务中，阿里国际站通过战略升级、赋能产业带等举措实现业务增长，通过数字化出海，从支付、物流、报关、外汇、关税等角度对跨境贸易各个环境进行了数字化，并将升级外贸服务体系。

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